(一)概念私募基金(PrivatelyOfferedFund)相對于公募(publicoffering)而言,以是否向社會公眾公開方式募集資金為主要區(qū)別的資金募集方式。所謂私募基金,又稱私募投資基金,根據(jù)中國證監(jiān)會給出的定義,是以非公開方式向投資者募集資金設立的...[繼續(xù)閱讀]

    (一)國外私募基金發(fā)展概況海外私募基金的形式主要有兩類,第一類是以投資證券及其他金融衍生產(chǎn)品為主的基金,另一類是以投資產(chǎn)業(yè)為主的基金。其中第一類基金中盛行著一種對沖基金,國外對私募基金的發(fā)展歷程一開始體現(xiàn)在對沖...[繼續(xù)閱讀]

    (一)私募基金的規(guī)模狀況1996年開始,我國的私募基金達到950～1100億元,已經(jīng)初具規(guī)模,而從1997年開始,私募基金每年凈增加1000多個億,直到2001止的7600～8800億元達到了頂峰,2002年后受到證券市場行情低迷的影響,私募基金的規(guī)模開始有所收...[繼續(xù)閱讀]

    關注到前述問題,主管部門開始逐漸加強對私募基金的監(jiān)管。我們清楚,私募基金的發(fā)展必須尊重客觀經(jīng)濟規(guī)律,把握金融運行內(nèi)在機理,在控制和防范風險的前提下穩(wěn)步推進。不能操之過急,更不能靠行政手段揠苗助長。因此,2014年以來...[繼續(xù)閱讀]

    中國的私募基金監(jiān)管,是延續(xù)證券監(jiān)管的思路還是企業(yè)管理的思路,是個糾結已久且仍在糾結的問題。以2013年中央編辦將私募股權基金管理職責劃歸證監(jiān)會為分水嶺,之前的私募基金歸發(fā)改委管理,我們稱之為“發(fā)改委體系”,基金的企...[繼續(xù)閱讀]

    在2013年之前的“發(fā)改委體系”監(jiān)管時期,我國私募基金領域只有私募股權基金概念,沒有私募證券概念。于證券領域而言,只有公募、沒有私募。簡而言之,股權歸私募,證券歸公募,可以說2013年之前的“發(fā)改委體系”是一個“私募純股權...[繼續(xù)閱讀]

    作為私募投資基金的主管部門,規(guī)范私募投資基金活動,保護投資者及相關當事人合法權益,促進私募投資基金行業(yè)的健康發(fā)展,是中國證券監(jiān)督管理委員會的職責所在。其下設私募基金監(jiān)管部,承擔的機構職能為:擬訂監(jiān)管私募投資基金...[繼續(xù)閱讀]

    正如中國基金業(yè)協(xié)會會長洪磊所指出的:“新金融的誕生一定是傳統(tǒng)金融基因與新經(jīng)濟基因的融合,并賦予信用管理和風險管理以新的內(nèi)涵。因此,監(jiān)管會滯后,失靈,但絕不能缺席。面對新金融,監(jiān)管不能猶疑,更不能放任。”因此,在法律...[繼續(xù)閱讀]

    討論私募投資基金管理規(guī)定,就不得不討論與之相關的刑事責任,目前我國私募基金行業(yè)發(fā)展尚處于早期培育階段,因而針對私募基金資本運作行為以及發(fā)起人、合伙人資金募集行為進行規(guī)制的專門法律尚未制定。而在實務中,處理私募...[繼續(xù)閱讀]

    《指引》第八條指出:私募基金管理人應當遵循專業(yè)化運營原則,主營業(yè)務清晰,不得兼營與私募基金管理無關或存在利益沖突的其他業(yè)務。相較于2015年的征求意見稿,此為新增一條,強調(diào)了私募基金公司的專業(yè)性。比如不能既從事基金...[繼續(xù)閱讀]