經(jīng)濟政策不確定性與市場主體應對——基于民營企業(yè)引入國有資本的經(jīng)驗證據(jù)

摘要： 基于民營企業(yè)引入國有資本的視角，考察市場主體對經(jīng)濟政策不確定性(EPU)的應對行為。首先，本文分析了EPU上升影響國有資本參股民營企業(yè)的理論機理。其次，基于2008-2020年中國A股上市民營企業(yè)的樣本進行實證檢驗，結果顯示EPU上升時民營企業(yè)十大股東中國有股東的參股概率和比例顯著增加，表明民營企業(yè)傾向于引入國有資本以應對高EPU環(huán)境。進一步分析發(fā)現(xiàn)，從民營企業(yè)需求側看，EPU...