非控股大股東信息交互的公司治理效應(yīng)：投資效率的視角

摘要： 非控股大股東的信息交互究竟會(huì)協(xié)同監(jiān)督控股股東，還是與控股股東合謀掏空中小投資者利益？這有待實(shí)證檢驗(yàn)。為此，本文基于非控股大股東共同持股關(guān)系構(gòu)建信息網(wǎng)絡(luò)，研究非控股大股東信息交互對(duì)公司投資效率的影響。結(jié)果表明，非控股大股東信息交互提高了公司投資效率，支持了“監(jiān)督效應(yīng)”假設(shè)。機(jī)制檢驗(yàn)表明，非控股大股東信息交互可以促使其采用“用手投票”和退出威脅的方式參與公司治理。在代理問題嚴(yán)重或信...