實(shí)體企業(yè)金融化對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的影響研究

摘要： 本文圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)“脫實(shí)向虛”現(xiàn)象，以滬深A(yù)股非金融類上市公司為研究對(duì)象，運(yùn)用面板回歸方法實(shí)證檢驗(yàn)了實(shí)體企業(yè)金融化對(duì)債務(wù)期限結(jié)構(gòu)的影響，以及在不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)下相關(guān)影響的異質(zhì)性。研究表明：我國(guó)絕大多數(shù)實(shí)體企業(yè)仍在專注發(fā)展主業(yè)，并不存在普遍的過度金融化現(xiàn)象；我國(guó)實(shí)體企業(yè)金融化主要是出于資金儲(chǔ)備動(dòng)機(jī)，這對(duì)其債務(wù)期限結(jié)構(gòu)中長(zhǎng)期債務(wù)占比具有顯著正向促進(jìn)作用；相較于國(guó)有企業(yè)，非國(guó)有企業(yè)債務(wù)期限...