上市公司市值管理對(duì)企業(yè)債務(wù)成本的影響研究

摘要： 文章采用2012—2018年A股上市公司的數(shù)據(jù)，分析了企業(yè)市值管理與企業(yè)債務(wù)融資成本之間的關(guān)系。研究表明：企業(yè)的市值管理降低了債務(wù)融資成本。同時(shí)，上市公司股權(quán)集中度高，或者實(shí)施股權(quán)激勵(lì)可以強(qiáng)化兩者之間的負(fù)向相關(guān)關(guān)系；而國(guó)有控股上市公司由于有產(chǎn)權(quán)性質(zhì)能夠給予企業(yè)償債能力隱性擔(dān)保，使得國(guó)有企業(yè)市值管理對(duì)降低企業(yè)債務(wù)融資成本的邊際效用減弱。