動態(tài)跳擴散雙因子與長短期波動率:來自期權(quán)市場的證據(jù)

摘要： 描述不同期限上遠(yuǎn)期價格的多樣性有助于準(zhǔn)確評估期權(quán)價值.本文根據(jù)資產(chǎn)價格的跳躍特征和波動規(guī)律,引入動態(tài)跳-擴散雙因子模型,拆分價格波動的跳躍成分和擴散成分,捕捉跳躍風(fēng)險和擴散風(fēng)險在長短期限上的規(guī)律;結(jié)合序貫貝葉斯學(xué)習(xí)方法對模型進(jìn)行動態(tài)學(xué)習(xí),對比分析價格波動成分的不同拆分方式在解釋股票價格變化和期權(quán)定價上的表現(xiàn).研究結(jié)果表明:單因子模型難以同時描述資產(chǎn)價格的擴散風(fēng)險和跳躍風(fēng)險,而且... （共21頁）