資本市場開放能否有效降低A股股價信息風(fēng)險?——基于“滬港通”推出的準(zhǔn)自然實(shí)驗(yàn)研究

摘要： 資本市場開放可能因?yàn)榫惩馔顿Y者擁有信息分析優(yōu)勢以及更廣泛的信息獲取渠道加劇股價信息風(fēng)險,然而也被廣泛認(rèn)為可以引進(jìn)成熟投資者,改善流動性,降低投資者面臨的信息風(fēng)險.本文采用Yang等(2020)提出的異常特質(zhì)波動率(AIV)作為股價信息風(fēng)險的綜合測度,利用我國“滬港通”政策推出作為政策沖擊,通過雙重差分法探究資本市場對外開放對股價信息風(fēng)險的影響.研究結(jié)果表明“滬港通”政策的實(shí)施整... （共19頁）