資本市場系統(tǒng)性風險監(jiān)測及風險跨市場溢出研究——基于金融壓力指數(shù)視角

摘要： 本文從股票、債券、衍生品、外匯四個市場選取指標構建資本市場壓力指數(shù)，對中國資本市場系統(tǒng)性風險進行動態(tài)測度；在此基礎上，從時域和頻域視角考察風險在四個子市場間的溢出效應。研究結果表明：本文構建的資本市場壓力指數(shù)能夠準確識別樣本區(qū)間內(nèi)的重大風險事件；極端沖擊將導致風險溢出水平上升，各子市場在風險傳遞中的作用具有差異性和時變性；根據(jù)風險溢出的大小、方向和長短期結構，能夠對風險動態(tài)演化... （共12頁）