中國股票市場行業(yè)風險傳染的動態(tài)特征——基于行業(yè)特質波動關聯(lián)的視角

摘要： 本文從行業(yè)特質波動的視角出發(fā)，結合DCC-MVGARCH模型構建行業(yè)特質波動關聯(lián)網(wǎng)絡，通過經濟體系內部行業(yè)間網(wǎng)絡的拓撲性質分析了國民經濟各行業(yè)的風險承擔和風險傳染問題。研究發(fā)現(xiàn)：金融事件的沖擊加劇了行業(yè)特質性風險，增強了行業(yè)之間的關聯(lián)性；行業(yè)關聯(lián)網(wǎng)絡的結構和中心節(jié)點具有時變性，而內生沖擊引致的行業(yè)風險水平高于外生沖擊產生的行業(yè)風險水平；在經濟動蕩或者危機期間，輕工制造、紡織服裝... （共7頁）