共同機(jī)構(gòu)投資者與管理者短視

摘要： 在理論分析共同機(jī)構(gòu)投資者影響管理者短視行為內(nèi)在機(jī)理的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)考察了二者之間的影響機(jī)制與邊界條件。結(jié)果表明，共同機(jī)構(gòu)投資者抑制了管理者短視，支持了協(xié)同治理假說。機(jī)制分析表明，共同機(jī)構(gòu)投資者對(duì)管理者短視的抑制作用主要通過監(jiān)督效應(yīng)和協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)。進(jìn)一步地，在行業(yè)層面與企業(yè)層面的異質(zhì)性檢驗(yàn)表明，共同機(jī)構(gòu)投資者對(duì)管理者短視的抑制作用在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與獨(dú)立董事網(wǎng)絡(luò)中心度較低情境下更為顯著... （共8頁）