中國票據(jù)市場壓力指數(shù)的測度、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與傳導(dǎo)效應(yīng)研究
上海金融
頁數(shù): 15 2024-02-15
摘要: 本文基于票據(jù)市場視角,借鑒金融市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測度相關(guān)方法,建立了涵蓋信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)及合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等11項(xiàng)基礎(chǔ)指標(biāo)在內(nèi)的評價(jià)體系;借助投資組合理論的時(shí)變相關(guān)系數(shù)方法合成了票據(jù)市場壓力指數(shù),通過MS-AR馬爾科夫區(qū)制轉(zhuǎn)移模型對壓力指數(shù)的高低風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)進(jìn)行識(shí)別;并采用TVP-VAR模型研究了票據(jù)市場壓力對宏觀經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)傳導(dǎo)效應(yīng)。實(shí)證結(jié)果顯示:票據(jù)市場通常處于中低壓狀態(tài),高壓... (共15頁)