政府發(fā)展戰(zhàn)略與企業(yè)投資——來(lái)自中國(guó)工業(yè)企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)

摘要： 本文基于新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)的視角，構(gòu)建了政府發(fā)展戰(zhàn)略影響投資的數(shù)理模型，采用1998—2013年中國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，研究政府發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)企業(yè)投資行為的影響。實(shí)證結(jié)果發(fā)現(xiàn)，旨在鼓勵(lì)資本密集型部門(mén)優(yōu)先發(fā)展的政府戰(zhàn)略，會(huì)擠出當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的投資，且對(duì)中小企業(yè)與私有企業(yè)的投資擠出效應(yīng)更為顯著，而對(duì)大規(guī)模企業(yè)與國(guó)有企業(yè)的投資無(wú)顯著負(fù)向影響。政府發(fā)展戰(zhàn)略是通過(guò)降低企業(yè)利潤(rùn)率和加劇企業(yè)融資約束等途徑...