國(guó)際大宗商品價(jià)格、貨幣政策及其不確定性對(duì)宏觀價(jià)格分化的影響——基于PPI相對(duì)于CPI超調(diào)的視角

摘要： 長(zhǎng)期以來，宏觀價(jià)格穩(wěn)定都是央行貨幣政策調(diào)控的核心目標(biāo)之一，與經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定和居民生活息息相關(guān)。然而近年來，中國(guó)PPI與CPI指數(shù)多次發(fā)生明顯的分化，出現(xiàn)PPI波動(dòng)大于CPI的超調(diào)現(xiàn)象，并對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、居民生活等產(chǎn)生重要影響。本文通過構(gòu)建理論模型進(jìn)行分析表明，國(guó)際大宗商品價(jià)格沖擊、貨幣政策及其不確定性變動(dòng)均會(huì)對(duì)中國(guó)宏觀價(jià)格分化產(chǎn)生重要影響。在此基礎(chǔ)上，本文將150余個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)變量納入...