產業(yè)政策與企業(yè)并購決策——基于政策導向視角

摘要： 產業(yè)政策作為政府對產業(yè)形成與發(fā)展施加干預的手段，在我國經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮著十分重要的作用。基于我國A股上市公司數(shù)據(jù)，從政府出臺產業(yè)政策導向的視角，創(chuàng)新性地考察做大做強與淘汰落后兩種導向產業(yè)政策對企業(yè)并購決策的影響。結果顯示：(1)受做大做強導向產業(yè)政策支持的企業(yè)進行了更多并購交易，這一現(xiàn)象在民營企業(yè)更明顯。(2)淘汰落后導向產業(yè)政策沒有促進企業(yè)并購交易，但在區(qū)分產權性質后，發(fā)現(xiàn)受淘...