土地財政、基建投資擴張與生產(chǎn)率下降

摘要： 2008年以來，在研發(fā)投入不斷增加、專利申請屢創(chuàng)新高的同時，TFP對中國經(jīng)濟增長的貢獻不斷下降。本文構建的多部門DSGE模型表明，地方政府的土地財政行為一方面使得房價上升帶來的財政收入大部分流向了基建部門，降低了資源的配置效率；另一方面地方政府的土地抵押融資，抬高了非基建部門資金的成本，降低了企業(yè)應用新技術的預期收益，使得研發(fā)部門將知識轉(zhuǎn)化為技術的激勵下降。兩個方面共同作用，使...