地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行定價(jià)的影響因素測度

摘要： 文章整理了2015—2020年中國地方政府專項(xiàng)債券的發(fā)行數(shù)據(jù)，研究地方財(cái)政和資本市場特征對專項(xiàng)債券發(fā)行定價(jià)的影響并進(jìn)一步探究了項(xiàng)目收益專項(xiàng)債與普通專項(xiàng)債之間的定價(jià)差異。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)：地方政府專項(xiàng)債券自身特征、地方的財(cái)政經(jīng)濟(jì)和資本市場特征均體現(xiàn)了對債券發(fā)行定價(jià)的影響。特別的，市場貨幣供應(yīng)增加能降低項(xiàng)目收益?zhèn)c普通專項(xiàng)債之間的定價(jià)差異，而銀行間拆借利率則會(huì)提高這一差異。分地區(qū)結(jié)果顯...